有几道财务管理题目，那啥，马上期末考试，这是啥您懂得，跪求大神帮助

Question

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1．莱顿公司年销售净额500万元，息税前利润为260万元，固定成本为70万元，变动成本率为70%，资本总额为800万元，债务比率为45%，债务利率为10%，分别计算莱顿公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。2．琳海公司拟添置一套市场价格为3000万元的设备，需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）：（1）发行普通股。该公司普通的系数为1.5，一年期国债利率为5%，市场平均报酬率为9%。（2）发行债券。该债券期限为10年，票面利率7%，按面值发行。公司适用的所得税率为25%。（3）融资租赁。该项租赁租期5年，每年租金800万元，期满租赁资产残值为零。
要求：
（1）利用资本资产定价模型计算普通股资本成本；
（2）利用非折现模式（即一般模式）计算债券资本成本；
（3）利用折现模式计算融资租赁资本成本；
（4）根据以上计算结果，为琳海公司选择筹资方案。
3．智滨公司2009年度的税后利润为800万元，该年分配股利400万元，2011年拟投资600万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。智滨公司2010年度的税后利润为1000万元。
要求：（1）如果智滨公司执行的是固定股利政策，并保持资本结构不变，则2011年度智滨公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（2）如果智滨公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则2011年度智滨公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（3）如果智滨公司执行的是剩余股利政策，本年不需要计提盈余公积金，则2010年度智滨公司可以发放多少现金股利？
4．利欣公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/45。如果继续采用N/45的信用条件，预计2013年赊销收入净额为800万元，坏账损失为15万元，收账费用为8万元。为扩大产品的销售量，利欣公司拟将信用条件变更为N/60。在其他条件不变的情况下，预计2013年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。假定等风险投资最低报酬率为8%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。
要求（1）计算信用条件改变后利欣公司收益的增加额；
（2）计算信用条件改变后利欣公司应收账款成本增加额；
（3）为利欣公司做出是否改变信用条件的决策并说明理由。
（呈上）还有：
5．箭盛有限公司每年需耗用甲材料60000件，材料年持有费率高达3元/件，平均每次订货费用为1500元，甲材料全年平均单价为30元。假定满足经济订货批量基本模型的假设前提。
要求计算：
（1）甲材料的经济订货批量；
（2）甲材料每年的最佳进货批次；
（3）甲材料每年的相关订货费用总额；
（4）甲材料每年的相关持有成本总额；

6．易桦公司正准备进行一项投资，正常投资期为5年，每年年初投资300万元，5年共需投资1500万元，项目投产后每年营业现金流量为600万元，项目寿命期为10年。如果把期缩短为3年，第1年需投资500万元，第2年需投资600万元，第3年需投资700万元，3年共需投资1800万元，竣工投产后的项目寿命和每年营业现金流量不变。该公司最低投资报酬率为10%，项目寿命终结时无残值。
要求：试分析判断本例应否缩短投资期。

Answer 1

1．莱顿公司年销售净额500万元，息税前利润为260万元，固定成本为70万元，变动成本率为70%，资本总额为800万元，债务比率为45%，债务利率为10%，分别计算莱顿公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
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S=500；EBIT=260；F=70； Asset=800；Debt=800*45%=360；

DOL=（EBIT+F）/EBIT=330/260
DFL=EBIT/（EBIT-I）=260/（260-360*10%）
DTL=DOL*DFL
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2．琳海公司拟添置一套市场价格为3000万元的设备，需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）：（1）发行普通股。该公司普通的系数为1.5，一年期国债利率为5%，市场平均报酬率为9%。（2）发行债券。该债券期限为10年，票面利率7%，按面值发行。公司适用的所得税率为25%。（3）融资租赁。该项租赁租期5年，每年租金800万元，期满租赁资产残值为零。
要求：
（1）利用资本资产定价模型计算普通股资本成本；
（2）利用非折现模式（即一般模式）计算债券资本成本；
（3）利用折现模式计算融资租赁资本成本；
（4）根据以上计算结果，为琳海公司选择筹资方案。
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（1）普通股成本：CAPM=5%+1.5*（9%-5%）
（2）债券资金成本=7%*(1-25%)
（3）3000=800*（P/A，K，5）
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3．智滨公司2009年度的税后利润为800万元，该年分配股利400万元，2011年拟投资600万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。智滨公司2010年度的税后利润为1000万元。
要求：（1）如果智滨公司执行的是固定股利政策，并保持资本结构不变，则2011年度智滨公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（2）如果智滨公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则2011年度智滨公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（3）如果智滨公司执行的是剩余股利政策，本年不需要计提盈余公积金，则2010年度智滨公司可以发放多少现金股利？
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（1）固定股利 则2010年分配400 企业留存600，为了使资金结构不变则，
需要筹集：600/0.6*40%=400万；
（2）固定支付率=50%，则2010年分配=500，企业留存500
则：筹集=500/0.6*40%=333.33
（3）剩余股利：
则；引进需要留存收益=600*60%=360
则可以发放股利=1000-360=640；
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4．利欣公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/45。如果继续采用N/45的信用条件，预计2013年赊销收入净额为800万元，坏账损失为15万元，收账费用为8万元。为扩大产品的销售量，利欣公司拟将信用条件变更为N/60。在其他条件不变的情况下，预计2013年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。假定等风险投资最低报酬率为8%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。
要求（1）计算信用条件改变后利欣公司收益的增加额；
（2）计算信用条件改变后利欣公司应收账款成本增加额；
（3）为利欣公司做出是否改变信用条件的决策并说明理由。
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（1）收益增加额=（1000-800）*边际收益贡献率=200*40%=80
（2）成本增加额：
1，应计利息增加=（1000/360*60-800/360*45)*变动成本率*资金成本=3.2
2，收账费用/坏账损失增加=20+12-15-8=9
（3）收益-成本=80-3.2-9=67.8
应该改变！
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5．箭盛有限公司每年需耗用甲材料60000件，材料年持有费率高达3元/件，平均每次订货费用为1500元，甲材料全年平均单价为30元。假定满足经济订货批量基本模型的假设前提。
要求计算：
（1）甲材料的经济订货批量；
（2）甲材料每年的最佳进货批次；
（3）甲材料每年的相关订货费用总额；
（4）甲材料每年的相关持有成本总额；
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D=60 000；HC=3元/件； OC=1500；P=30
（1）TC=采购成本+持有成本+本身成本
Q=√（2KD/Kc) K=采购成本=1500；Kc=储存成本=3； D=6000

(2)N=D/Q

(3)OC=1500*N

(4)HC=Kc*Q/2

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6．易桦公司正准备进行一项投资，正常投资期为5年，每年年初投资300万元，5年共需投资1500万元，项目投产后每年营业现金流量为600万元，项目寿命期为10年。如果把期缩短为3年，第1年需投资500万元，第2年需投资600万元，第3年需投资700万元，3年共需投资1800万元，竣工投产后的项目寿命和每年营业现金流量不变。该公司最低投资报酬率为10%，项目寿命终结时无残值。
要求：试分析判断本例应否缩短投资期。
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每年年初=300；
则 NPV=-300*[（P/A，10%，4）+1]+600*（P/A，10%，10）*（P/F，10%，5）=1038.14
等额年金=NPV/(P/A，10%，15）=136.48

三年投资期：没讲是什么时候投入，默认期初投入。
NPV=-[500+600/(1+10%)+700/(1+10%)^2]+600*（P/A，10%，10）*（P/F，10%，3）=1145.90
等额年金=NPV/（P/A，10%，13）=161.32
应该缩短