财政政策或货币政策对证券市场的影响

Question

财政政策或货币政策对证券市场的影响.？

Answer 1

财政政策或货币政策对证券市场的影响：

（1）财政赤字具有扩张社会总需求的功能，可以让证券市场的资金供给相对充裕从而促进证券市场的繁荣发展。

但是，如果过度使用财政赤字政策，在财政支出出现巨额赤字时，虽然进一步扩大了需求，但却进而增加了经济的不稳定因素，通货膨胀加剧，物价上涨，有可能使得投资者对经济的预期不乐观反而造成股价下跌。

（2）税收主通过企业和消费者这两方面影响证券市场。

1、如果一国的税负增加，将会影响企业经营的积极性，影响居民的投资热情，进而影响证券市场的发展。

2、如果一国的税负减少，直接引起证券市场价格上涨增加投资需求和消费支出又会拉动社会总需求，而总需求增加又反过来刺激投资需求，从而使企业扩大生产规模，增加企业利润；利润增加，又将刺激企业扩大生产规模的积极性，进一步增加利润总额，从而促进股票价格上涨。

因此，税收政策的制定需要在这些影响之间寻求平衡。政府应该充分衡量财政收入与企业消费者积极性之间的关系。

（3）国债可以调节国民收入的使用结构和产业结构，用于农业、能源、交通和基础设施建设等国民经济的薄弱部门和瓶颈产业的发展，调整固定资产投资结构，促进经济结构的合理化。政府还可以通过发行国债调节资金供求和货币流通量。

另外，国债的发行对证券市场资金的流向格局也有较大的影响。国债是证券市场上重要的交易券种，国债发行规模的缩减使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。

（4）转变企业财务管理方式。知识经济条件下企业财务管理要创新企业筹资方式，重视吸收知识资本，以提高企业产品和服务的市场竞争力。

分配过程中充分考虑知识资本所占的份额，对收益进行合理分配，设置有关知识资本的财务管理决策支持系统与资本评价指标体系，对财务管理的知识资本绩效进行准确评价。

加大对财务决策支持系统的研发支持投入，实现企业财务管理信息化，加快企业财务管理方式和手段的转变。

在分析政策措施将会产生的影响时，不能一味的按照理论阐述，而是要在理论的基础上加入中国证券市场的特性，才能更加准确的把握证券市场是国民经济的晴雨表的特征。

扩展资料

（1）财政政策的主要手段：

国家预算是财政政策的主要手段，可以对社会供求的总量平衡产生影响，财政的投资力度和投资方向直接影响和制约国民经济的部门结构。

财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制和转移支付制度等。其种类包括扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。

（2）实施积极财政政策对于上市公司的影响：

1，减少税收，降低税率，扩大减免税范围。

这将会直接增加微观经济主体的收入，促进消费和投资需求，从而促进国内经济的发展，改善公司的经营业绩，进而推动股价的上涨。

2，扩大财政支出，加大财政赤字。

这将会直接扩大对商品和劳务的总需求，刺激企业增加投资，提高产出水平，改善经营业绩；同时还可以增加居民收入，使其投资和消费能力增强，进一步促进国内经济发展，此时上市公司的股价也趋于上涨。

3，减少国债发行（或回购部分短期国债）。

国债发行规模缩减，使市场供给量减少，将导致更多的资金转向股票，推动上市公司股价的上涨。

4，增加财政补贴。

财政补贴往往使财政支出扩大，扩大社会总需求、刺激供给增加，从而改善企业经营业绩，推动股价上扬。实施扩张性财政政策有利于扩大社会的总需求，将刺激经济发展，而实施紧缩性财政政策则在于调控经济过热，对上市公司及其股价的影响与扩张性财政政策所产生的效果相反。

（3）宏观调控是政府实施的政策措施以调节市场经济的运行。

证券市场和国家宏观经济政策息息相关。在市场经济条件下，国家通过财政政策和货币政策来调控经济，或抑制经济过热，或促进经济增长。

中国的证券市场是新兴加转轨的市场，具有一定的特殊性，比如国有成分比重较大、行政干预相对较多、阶段性波动较大、投机性偏高、机构投资者力量不够强大等，由此导致证券市场对宏观经济的反应具有一定的不确定性。

参考资料来源

百度百科-宏观经济政策分析

Answer 2

产生通货膨胀效应等。

财政政策的货币效应主要体现在公债上。公债政策的货币效应又取决于公债认购的对象和资金来源。如果中央银行用纸币购买公债，这无异于纸币发行，从而产生通货膨胀效应。如果商业银行购买公债，且可以用公债作为准备金而增加贷款的话，也会导致货币发行，从而使流通中的货币增加等等。

我国自1996年5月以来，名义利率多次下调，但实际利率是上升的，这并不是财政扩张带来的结果。由于中国尚未实行名义利率的市场化，积极财政政策不会影响名义利率的升降。

扩展资料：

证券市场的影响：

1、在凯恩斯区域，IS变动对国民收入影响最大，而LM变动对国民收入没有影响，因而财政政策有效，货币政策无效；在古典主义区域，IS变动只影响利息率，不影响均衡国民收入，而LM变动则对国民收入产生最大影响，因而货币政策有效，财政政策无效。

2、在有效需求不足的情况下，也就是总需求小于总供给时，政府应采取扩张性的政策措施，刺激总需求增长，克服经济萧条，实现充分就业。

3、根据劳动生产率和其他因素的变动，规定工资和物价上涨的限度，其中主要是规定工资增长率。企业和工会都要根据这一指导线来确定工资增长率，企业也必须据此确定产品的价格变动幅度，如果违反，则以税收形式以示惩戒。

参考资料来源：百度百科-财政政策效应

Answer 3

　　货币政策对证券市场的影响，可以从以下四个方面加以分析：
　　(1)利率
　　中央银行调整基准利率，对证券价格产生影响。一般来说，利率下降时，股票价格就上升，而利率上升时，股票价格就下降。究其原因有两方面：一方面，利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响到股价。利率低，可以降低公司的利息负担，直接增加公司盈利，证券收益增多，价格也随之上升；利率高，公司筹资成本也高，利息负担重，造成公司利润下降，证券收益减少，价格因此降低。另一方面，利率降低，人们宁可选择股票投资方式而减少对固定利息收益金融品种的投资，同时，证券投资者能够以低利率拆借到资金，会增大股票需求，造成股价上升；反之，若利率上升，一部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降。除这两方面原因之外，利率还是人们藉以折现股票未来收益、评判股票价值的依据。当利率上升时，投资者评估股票价值所用的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而股票价格相应下降；反之则股价上升。
　　利率对股票价格的影响一般比较明显，市场反应也比较迅速。因此要把握住股票价格的走势，首先要对利率的变化趋势进行全面掌握。有必要指出的是，利率政策本身是中央银行货币政策的一个组成内容，但利率的变动同时也受到其他货币政策因素的影响。如果货币供应量增加、中央银行贴现率降低、中央银行所要求的银行存款准备金比率下降，就表明中央银行在放松银根，利率将呈下降趋势；反之，则表示利率总的趋势在上升。
　　(2)中央银行的公开市场业务对证券价格的影响
　　当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供给量增加。这会推动利率下调，资金成本降低，从而企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，这又会推动股票价格上涨；反之，股票价格将下跌。我们之所以特别强调公开市场业务对证券市场的影响，还在于中央银行的公开市场业务的运作是直接以国债为操作对象，从而直接关系到国债市场的供求变动，影响到国债行市的波动。
　　(3)调节货币供应量对证券市场的影响
　　中央银行可以通过法定存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。如果中央银行提高法定存款准备金率，这在很大程度上限制了商业银行体系创造派生存款的能力，就等于冻结了一部分商业银行的超额准备。由于法定存款准备金率对应数额庞大的存款总量，并通过货币乘数的作用，使货币供应量更大幅度地减少，证券行情趋于下跌。同样，如果中央银行提高再贴现率，对再贴现资格加以严格审查，商业银行资金成本增加，市场贴现利率上升，社会信用的收缩，证券市场的资金供应减少，使证券行情走势趋软；反之，如果中央银行降低法定存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券行情上扬。
　　(4)选择性货币政策工具对证券市场的影响
　　为了实现国家的产业政策和区域经济政策，我国在中央银行货币政策通过贷款计划实行总量控制的前提下，对不同行业和区域采取区别对待的方针。一般说来，该项政策会对证券市场行情整体走势产生影响，而且还会因为板块效应对证券市场产生结构性影响。当直接信用控制或间接信用指导降低贷款限额、压缩信贷规模时，从紧的货币政策使证券市场行情呈下跌走势；但如果在从紧的货币政策前提下，实行总量控制，通过直接信用控制或间接信用指导区别对待，紧中有松，那么一些优先发展的产业和国家支柱产业以及农业、能源、交通、通信等基础产业及优先重点发展的地区的证券价格则可能不受影响，甚至逆势而上。总的来说，此时贷款流向反映当时的产业政策与区域政策，并引起证券市场价格的比价关系作出结构性的调整。

　　财政政策的运作及其对证券市场的影响。
　　1)财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响。总的来说，紧的财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，而松的财政政策刺激经济发展，证券市场走强。
　　2)实现短期财政政策目标的运作及其对证券市场的影响。为了实现短期财政政策目标，财政政策的运作主要是发挥"相机抉择"作用，即政府根据宏观经济运行状况来选择相应的财政政策，调节和控制社会总供求的均衡。
　　3)实现中长期财政目标的运作及其对证券市场的影响。为了达到中长期财政政策目标，财政政策的运作主要是调整财政支出结构和改革、调整税制。

Answer 4

财政政策和货币政策对证券市场的影响？之前一年由于全球金融危机的大规模横行，全球所有的经济强国都受到了严重打击，受影响最厉害的美国虽然近期的经济数据显示经济恶化有所减缓，但是请注意报告的用词，经济恶化减缓并不是经济走出低谷区。由于美国这次金融危机引发的负债已经超过12万亿美元。对于提前消费没有什么存款的美国来说，现在经济的恢复情况和还能够借到的外债多少有关（如果全世界各国还能继续大规模不顾本国经济减缓恶化的代价，借N万亿给美国填窟窿）。也就是说美国的经济当初预计的衰退3~5年时肯定的了，如果拯救经济的资金跟不上这个时间可能还会被延长3年。既然全球最大的经济体经济的真正触底还有很长一段时间，那对全球经济的拖累是长时间的。外围条件很不乐观，但是中国自从实施近4万亿的经济刺激计划以来（主要是针对基础建设），第一阶段任务已经达到，第3季度中国经济增速再次回升到8.5%以上，而第二阶段的经济政策也展开，主要针对民生方面进行投资，从政府经济政策的刺激力度和广度来说，在抵消了全球经济低迷的拖累的情况下中国经济在年底实现8.8%的增长很有希望。总的来说经济政策对经济是利好的。对证券投资市场有着积极的正面效果。货币政策方面中国政府仍然维持保守的政策所以，这个方面个人认为对证券投资市场带来的间接影响是相对比较小的，可以说是中性的。经济政策和货币政策平衡后总的来说是利于证券投资市场发展的。但是看问题就要看全面点，不能够以点带面。影响证券投资市场还有一个最重要的因素，那就是市场本身的资金变化状态，经济看好的确会使介入市场的资金增多，但是，中国股市是比较特殊的，这次熊市的产生就是和大小非解禁股有着直接关系，直接导致了资金面得平衡倒向空方，经济面当时的走弱其实都只是表面的现象掩盖了大小非解禁导致熊市的实质。而今年是解禁股的高峰期，比08年厉害得多2010年也是高峰期。所以大小非今年解禁后的动作将直接决定未来股市的运行方向。如果大非解禁（中国银行工商银行和中国建筑等等）解禁后并没有打幅度抛售，继续持有，那我相信，经济面得持续回暖会导致资金推动股市继续走稳上行。但是如果这些大非如果是小幅度抛售手里解禁的筹码（以10月29日的中国建筑为例，它小幅度抛售的直接结果就是大盘直接低开60个点下跌），大幅度抛售会是什么结果无法想象（我觉得这种情况可能不太现实，因为不计代价的抛售股市只有一个结果崩盘。政府是不允许这种情况出现的，小幅度的抛售让大非套利出来用经济增长的良好预期来抵消大非得解禁小幅度抛售可能是未来的很有可能出现的一种情况，证券市场的走向可能会使震荡为主要想出现07年的大行情，除非大小非被政府出政策限制抛售，这点不太现实，因为政府已经强调了，大小非必须解禁抛售，只是抛售的力度要进行控制，以防止短时间内多空变化太悬殊导致暴跌，尽量能够维持资金面相对平衡的情况下让大小非顺利逐渐减仓）。所以短时间内大盘已经面临方向的选择，而大小非就是天平上的砝码，倒向哪一方，哪一方就胜利。结果如果，拭目以待。以上纯属个人观点请谨慎采纳朋友。

Answer 5

我国的货币政策对证券市场的影响分析
　　1．货币政策工具对资本市场的影响分析
　　中央银行的货币政策对证券市场的影响，可以从以下四个方面加以分析：
　　（1）利率
　　中央银行调整基准利率，对证券价格产生影响。一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。究其原因有两方面；一方面，利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响到股票价格。利率低，可以降低公司的利息负担，直接增加公司盈利，证券收益增多，价格也随之上升。
　　（2）中央银行的公开市场业务对证券价格的影响
　　当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供给增加。这就会推动利率下调，资金成本降低，从而企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，这又会推动股票价格上涨。
　　（3）调节货币供应量对证券市场的影响
　　中央银行可以通过法定存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。
　　（4）选择性货币政策工具对证券市场的影响
　　为了实现国家的产业政策和区域经济政策，我国在中央银行货币政策通过贷款计划实行总量控制的前提下，对不同产业和区域采取区别对待的方针。
　　2．货币政策对证券市场的资金存量和流量的调控作用
　　近年来，货币政策对社会资金的存量流量及其结构均起到很强的调控作用。其中，利率政策在调控中起着关键作用。它既决定着社会资金增量的流动性大小，又影响着社会资金在各领域的分布和变现能力的大小决定其持有资金转化为证券投资资金的难易程度和迅速程度，又通过利率调整后金融工具预期收益率的再调整决定资金在证券市场和其他领域之间流向和流量的变动。