货币政策对证券市场的影响有哪些？

Question

可以请教一下具体形式麽？
谢谢！

Answer 1

你好，中央银行的货币政策对证券市场的影响，可以从四个方面加以分析：
（1）中央银行调整基准利率对证券价格产生影响。一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。
（2）中央银行的公开市场业务对证券价格的影响。当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供给量增加。这会推动利率下调，资金成本降低，从而企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，这又会推动股票价格上涨。
（3）调节货币供应量对证券市场的影响。中央银行可以通过法定存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。
（4）选择性货币政策工具对证券市场的影响。为了实现国家的产业政策和区域经济政策，我国对不同行业和区域采取区别对待的方针。一般说来，该项政策会对证券市场整体走势产生影响，而且还会因为板块效应对证券市场产生结构性影响。

Answer 2

货币政策一般的工具有利率、银行存款准备金率、公开市场操作等，如果货币紧缩（提高利率、存款准备金率），货币就会从资本市场回流到银行或者债券市场，从而股票价格下跌。相反，入股货币政策宽松（降低利率、存款准备金率），货币就会从银行或债券市场流向股市。

以上是最基本的逻辑，但事实上，很多时候没那么简单。关键在于货币政策变动的时候股市处于什么状况。
例如，07、08年牛市的时候，央行提高一次准备金率，股市就往上冲一下，再提高准备金率，股市又往上冲一下，为什么呢？原因有二：
1）皮靴落地效应。当时牛市，牛到一定程度了，大家都开始觉得央行可能会调控了，资金都有些犹豫了，是继续进场还是离场，就在等待政策面的明确答案，央行的答案一出来，虽然是个利空消息，但大家稍稍观望之后觉得似乎股市没怎么跌，于是这叫“利空出尽，即是利好”，股市就又涨起来了。
2）货币紧缩说明政策面对市场资金过剩的一种承认。政策面之所以收拢资金，就是认为现在市场上钱太多了，或者是要控制通胀了，这从另一角度就证明了现在市场上确实钱多，既然钱多就有理由把价格推上去。

所以分析政策的影响，一定要结合股市正处于什么状态，当然，这种货币紧缩最终还是会导致股票价格下跌的，只是时间问题。

Answer 3

国家货币政策宽松，那么钱会流向投资市场，证券市场就会火爆
国家货币政策紧缩，那么钱会流向银行，证券市场投资就少

Answer 4

Answer 5